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第五十一章 太浩湖会议(1/4)

作者:落梅河
早上起来准备上传的时候,发现不太满意,于是改呀改呀改的,最后一看,哟,居然都过了6点半,所以,先向和我一样起得早的书友致歉,并郑重保证,这样的事,以后绝不会出现第二次。

太浩湖中央一艘双层游艇的艉部,桌上摆着各色水果和糕点,冰桶里,躺着一瓶已经打开的红酒,一副非常休闲的架势。

但是,相对而坐的冯一平、佩奇、布林三人,神情严肃。

艇上的所有工作人员,以及他们的三位保镖,这时都集中在船头,因此,这是一场私密性非常高的谈话。

“这两天我翻阅了很多资料,对你们计划的那两点,有了比较清楚的认识,看得出来,你们定下这两条,主要是为了践行你们的理念,我很钦佩,”

“同时,关于这两点,我有一些想法,因为时间有限,我的这些想法不一定正确,不过,还是希望能够为你们提供一些参考,”

冯一平没有再卖关子,上来就直接说起了正题。

“我想先说说第二个问题,也就是双重股权结构的问题,我个人觉得,按现在的趋势来看,是不是有这个必要?”

双重股权结构,与通常的一元制股权中一股一票、股东投票权一致的公司表决结构不同,双重股权结构中的优级股,亦或叫原始股(通常是b股),每股所拥有的表决权大于一般股(通常是a股)。

比如佩奇他们计划的是,一股b股表决权,是一般股a股的十倍,但是当b股售出以后,它的表决权,自动跟a股看齐。

上市公司之所以采用双重股权结构,其官方目的,主要是为了防止恶意收购以及为了公司的长久发展。

因为对于一般上市公司而言,股东和管理层,大多只关注公司短期业绩但忽视长期发展,双重股权结构,可以使公司高层关注公司长期目标,不必为短期效益波动而过度分心。

但是,在这些大道理的背后,自然有创始人为自己个人利益考虑的因素,而且这还可能是主要因素你懂得!

所以,双重股权结构的设计,存在一个根本性的缺陷,那就是违背现代公司的股东治理结构,不利于股东利益保障,容易导致管理中独裁发生的可能。

推行双重股权结构的公司,企业负责人往往都会浪费现金流,并且会去追求符合自身利益的目标,而不是为了满足股东利益。

一旦他们做出了错误决定,所要承担的后果也很有限,所以双重股权结构,加剧了公司治理中,实际经营者的道德风险和逆向选择。

也因为这些原因,双重股权结构,虽然在世界范围内被广泛采纳,但具体到每个国家(地区)则有所不同。

在加拿大、德国、丹麦、瑞士、挪威、芬兰、瑞典、意大利、墨西哥、巴西和韩国,双重股权结构较为普遍,而在美国、英国、法国、澳大利亚、香港、南非和智利则不为多见。

后来淘宝上市,在香港遇阻,就是因为马首富所提的“合伙人制度”,其实就是双重股权结构,港交所认为这将不利于保障股东利益,所以不予批准。

当然,冯一平当时看到这个消息的时候,总是在想,这其中,或许也有香港固有的优越感作祟?换做是同等规模的英国或者美国的公司到香港上市,同样的要求,他们怕是会一路小跑着开绿灯。

“我检索了相关数据,现在美股的上市公司里,采用双重股权结构的,少之又少,如果按比例看,还不足1%,而且都是像纽约时报这样的公共媒体,他们的理由,是为了保持新闻真实和客观,我们呢,怎么解释这么做的动机?”

冯一平他们三人心知肚明,除了那些什么长远发展的大道理,这样的设计,最主要的目的,就是保证对谷歌的控制权,也不用担心谷歌会被其他公司收购
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